Model Determinan Kebijakan Hutang dan Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)

Sri Puji Lestari, Dahrani Dahrani, Nadia Ika Purnama, Jufrizen Jufrizen

Abstract


This study aims to determine the determinants of debt policy and firm value (Study on Pharmaceutical Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange). The research approach uses an associative approach. This research was conducted on the Indonesia Stock Exchange (IDX), especially pharmaceutical sector companies on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2015-2019. The population used in this study is the pharmaceutical sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2015-2019, amounting to 10 companies. The sample of this study were 8 pharmaceutical companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). The collection technique uses documentation techniques. Data analysis using Path Analysis or Path Analysis. institutional ownership has a negative and insignificant effect on firm value, firm size has a positive and insignificant effect on firm value. institutional ownership has a negative and insignificant effect on debt policy, firm size has a positive and significant effect on debt policy, debt policy has a negative and insignificant effect on firm value, institutional ownership on firm value through debt policy has no significant effect and firm size on firm value through debt policy has no significant effect.

Keywords


Institutional Ownership, Firm Size, Firm Value and Debt Policy

Full Text:

PDF (Indonesian)

References


Bernandhi, R., & Muid, A. (2014). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, 3(1), 1–14.

Fahdiansyah, R., Qudsi, J., & Bachtiar, A. (2018). Struktur Kepemilikan Dan Nilai Perusahaan: (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Varian, 1(2), 41–49. https://doi.org/10.30812/varian.v1i2.70

Harjito, A., & Martono. (2013). Manajemen Keuangan (Edisi 2). Ekonisia.

Hartono, J. (2013). Teori portofolio dan Analisis Investasi. BPFE.

Hery, H. (2015). Analisis Kinerja Manajemen. Grasindo.

Hery, H. (2017). Kajian Riset Akuntansi. PT. Grasindo.

Hidayat, M. S. (2013). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Dividen, Struktur Aktiva, Pertumbuhan Penjualan, dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Utang. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 1(1).

Husnan, S., & Pudjiastuti, E. (2015). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Edisi 7. UPP STIM YKPN.

Jufrizen, J., & Fatin, I. N. Al. (2020). Pengaruh Debt To Equity, Return On Equity, Return On Assets Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Farmasi. Jurnal Humaniora: Jurnal Ilmu Sosial, Ekonomi Dan Hukum, 4(1), 183–195.

Jufrizen, J., & Asfa, Q. (2015). Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013. Jurnal Kajian Manajemen Bisnis Volume, 4(2).

Julita, J. (2011). Pengaruh Kebijakan Deviden, Investasi dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia. Kumpulan Jurnal Dosen Universitas Muhmmadiyah Sumatera Utara.

Jusriani, I. F., & Rahardjo, S. N. (2013). Kebijakan Hutang , Dan Kepemilikan Manajerial Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 – 2011 ). Diponegoro Journal Of Accounting, 2(2), 1–10.

Kalsum, U. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Kinerja Keuangan Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Bei. Kumpulan Jurnal Dosen Universitas Muhmmadiyah Sumatera Utara.

Kamaludin., & Indriani, R. (2018). Manajemen Keuangan: Konsep Dasar dan Penerapannya Edisi Revisi. CV. Mandar Maju.

Kasmir, K. (2010). Pengantar Manajemen Keuangan Edisi Pertama. Kencana Predana Media Group.

Kurniasih, T., & Ratna Sari, M. (2013). Pengaruh Return on Assets, Leverage, Corporate Governance, Ukuran Perusahaan Dan Kompensasi Rugi Fiskal Pada Tax Avoidance. Buletin Studi Ekonomi, 18(1), 58–66.

Larasati, E. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional Dan Kebijakan Dividen Terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan. Jurnal Ekonomi Bisnis, 5(3), 103–107.

Mangantar, M., & Ali, M. (2015). An Analysis of the Influence of Ownership Structure, Investment, Liquidity and Risk to Firm Value: Evidence from Indonesia. American Journal of Economics and Business Administration. https://doi.org/10.3844/ajebasp.2015.166.176

Mardiyati, U., Ahmad, G. N., & Putri, R. (2012). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2005-2010. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI), 3(1), 1–17.

Muhyarsyah, M. (2007). Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis, 7(2), 117–138.

Murhadi, W. R. (2013). Analisis Laporan Keuangan, Proyeksi, dan Valuasi Saham. PT. Salemba Empat.

Nafisa, A., Dzajuli, A., & Djumahir. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Free Cash Flow Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Ekonomi Bisnis, 21(2), 122–135. https://doi.org/10.17977/um042v21i2p122-135

Nuraina, E. (2012). Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang dan Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI). Journal of Chemical Information and Modeling, 4(1), 51–70. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004

Pertiwi, P. J., Tommy, P., & Tumiwa, J. R. (2016). Pengaruh Kebijakan Hutang, Keputusan Investasi Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Food and Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia the Impact of Debt Policy, Investment Decision and Profitability on Firm Value Food and Beverages of Indo. Jurnal EMBA, 4(1), 1369–1380. https://doi.org/10.35794/EMBA.V4I1.12357

Prasetia, T. E., Tommy, P., & Saerang, I. S. (2014). Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Risiko Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal EMBA, 8792(2), 879–889.

Prasetyorini, B. F. (2013). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Price Earning Ratio dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 1(1), 183–196.

Pratama, I. gusti B. A., & Wiksuana, I. G. B. (2019). Pengaruh Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(2), 1338–1367. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p16

Rahma, A. (2014). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Keputusan Pendanaan dan Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2012). Jurnal Bisnis Strategi, 23(2), 45–69. https://doi.org/10.14710/jbs.23.2.45-69

Rambe, M. F. (2013). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Di Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 13(1), 85–97. https://doi.org/10.30596/jimb.v13i1.105

Riyanto, B. (2011). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. BPFE-UGM.

Rudangga, I. G. N. G., & Sudiarta, G. M. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(7), 4394–4422.

Sanjaya, S., & Jufrizen, J. (2017). Pengaruh Moderasi Kepemilikan Institusional Terhadap Determinan Return On Equity di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 18(2), 12–30.

Sartono, A. (2001). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. BPFE.

Silfiani, Silfiani. (2018). Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Hutang Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris : Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2010-2015). Jurnal Akuntansi, 6(2), 1–28.

Sudana, I. M. (2009). Manajemen Keuangan Teori dan Praktek (Cetakan 1). Airlangga University Press.

Sudiyatno, B., & Mustika, S. (2013). Determinants of Debt Policy: An Empirical Studying Indonesia Stock Exchange. International Research Journals, 4(1).

Sugiono, A., & Untung, E. (2016). Analisa Laporan Keuangan Edisi Revisi (Adipramono (ed.)). PT. Gramedia.

Sukirni, D. (2012). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden Dan Kebijakan Hutang Analisis Terhadap Nilai Perusahaan. Accounting Analysis Journal, 1(2), 1–12.

Ulya, H. (2014). Analisis Pengaruh Kebijakan Hutang, Kebijakan Dividen, Profitabilitas, Kinerja Perusahaan dan Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2009-2011. Udinus Repository, 1–13.

Wahyudi, U., & Pawestri, H. P. (2006). Implikasi Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan: Dengan Keputusan Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Simposium Nasional Akuntansi 9 Padang, 53, 160. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004

Wahyuni, S. F. (2018). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. Maneggio: Jurnal Ilmiah Magister Manajemen, 01(01), 109–117. https://doi.org/10.35129/ajar.v3i01.104

Widiastuti, M., Midiastuty, P. P., & Suranta, E. (2013). Dividend Policy and Foreign Ownership (Empricial Research in Nonfinance Company that Listed in Indonesia Stock Exchange). Jurnal Dan Prosiding SNA-Simposium Nasional Akuntansi, 16.

Wiyono, G., & Kusuma, H. (2017). Manajemen Keuangan Lanjutan : Berbasis Corporate Value Creation. UPP STIM YKPN.




DOI: http://dx.doi.org/10.30596%2Fmaneggio.v4i2.8038

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Maneggio: Jurnal Ilmiah Magister Manajemen is abstracting & indexing in the following databases: 

 

 
Creative Commons License

Maneggio: Jurnal Ilmiah Magister Manajemen is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

 

 View My Stats Maneggio