Faktor-Faktor Penentu Struktur Modal Perusahaan Real Estate di Indonesia

Ahmad Sani

Abstract


Penelitian ini adalah studi empiris dengan tujuan utama adalah untuk menganalisis faktor-faktor yang menentukan struktur modal perusahaan real estate yang terdaftar di Indonesia pada periode 2012-2016. Pecking order theory dan trade-off theory menjadi dasar penelitian ini. Analisis data dilakukan dengan metode SEM. Seperangkat data panel dari 22 perusahaan real estate di Indonesia dipilih untuk memenuhi tujuan penelitian. Penelitian ini mempertimbangkan variabel dependen dalam bentuk debt to equity ratio dan variabel independen yaitu struktur aktiva, profitabilitas, likuiditas, pertumbuhan penjualan, risiko bisnis. Penelitian ini telah mengidentifikasi faktor-faktor penentu struktur modal dengan bantuan regresi dengan alat analisis Partial Least Square (PLS). Struktur aktiva dan likuiditas ditemukan sebagai dua faktor penentu utama struktur modal sebagaimana hasil penelitian.


Keywords


Struktur Modal, Struktur Aktiva, Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, Risiko Bisnis

Full Text:

PDF

References


Brigham, Eugene F and Houston, F. Joel. 2001. Manajemen Keuangan.Edisi 8. Edisi Indonesia.Erlangga, Jakarta.

Weston, J. Fred & Eugene F. Brigham. 2005. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Kesepuluh Jilid Dua. Erlangga, Jakarta.

(https://www.investopedia.com/terms/o/optimal-capital-structure.asp).

(https://en.wikipedia.org/wiki/Trade-off_theory_of_capital_structure)

(https://www.investopedia.com/terms/a/asset.asp)

(https://www.business-case-analysis.com/asset-structure.html)

(https://financial-dictionary.thefreedictionary.com/asset+structure)

(https://www.investopedia.com/terms/l/liquidity.asp)

(https://www.investopedia.com/ask/answers/012715/what-difference-between-profitability-and-profit.asp)

(https://www.klipfolio.com/resources/kpi-examples/sales/sales-growth)

https://www.investopedia.com/terms/b/businessrisk.asp

Pradana, Herdiawan Rudi, Fachrurrozie, Kiswanto. 2013. Pengaruh Risiko Bisnis, Struktur Aset, Ukuran Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal. Accounting Analysis Journal. AAJ 2 (4) (2013). http://journal.unnes.ac.id/sju/index.php/aaj.

Dara, Siti Ruhana dan Mariah. 2018. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Subsektor Property dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Manajemen dan Bisnis (JRMB) Fakultas Ekonomi UNIAT. Vol.3, No.3,Oktober 2018: 423 430. P-ISSN 25277502 E-ISSN 2581-2165.

Ratri, Anissa Mega dan Christianti, Ari. 2017. Pengaruh Size, Likuiditas, Profitabilitas, Risiko Bisnis, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal Pada Sektor Industri Properti.JRMB, Volume 12, No. 1, Juni 2017.

Septiani, Ni Putu Nita dan Suaryana, I Gusti Ngurah Agung. 2018. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. Vol.22.3. Maret (2018): 1682-1710. ISSN: 2302-8556.

Saad, N. M., 2010. Corporate Governance Cpmpliance and the Effects to capital Structure. International Journal of Economics and Financial, Volume 2, pp. 105-114.

Brealey, R. A. & Myers, S. C., 1991. Principles of Corporate Finance. Fourth Edition ed. s.l.:McGraw-Hill.

Damodaran, Aswath, Equity Risk Premiums (ERP). 2016. Determinants, Estimation and Implications The 2016 Edition (March 5, 2016). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2742186 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2742186

Schwartz, E., & Aronson, J. (1967, March). Some Surrogate Evidence in Support of the Concept of Optimal Financial Structure. Journal of Finance 22 , pp. 10-18.

Owusu-Ansah, A. 2009. Do Corporate Capital Structure Policies Differ in a Significant Way Between Real Estate and Other Companies In Sweden? Master of Science Thesis no.459, Dept. of Real Estate and Construction Management, Div. of Building and Real Estate Economics.

Bond, S. A. and Scott, P. 2006, The Capital Structure Decision for Listed Real Estate Companies, SSRN Paper. Available online at http://ssrn.com/paper=876429.

Kasmir. (2008). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.

Sansoethan, D.K. 2016. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Makanan dan Minuman. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi. Vol. 5, No.1, 1-19.

Sartono, A. 2001. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPEF-Yogyakarta.

Maryanti, E. 2016. Analisis Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan dan Struktur Aktiva terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Riset Akuntansi dan Keuangan Indonesia. 1(2), 143-151.

Ritha, H. 2016. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Konstruksi di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011. Majalah Ilmiah Ilmu Administrasi. Vol. XIII, No.02, 221-234.

Primantara, A.A., Dewi, M.R., (2016). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Risiko Bisnis, Ukuran Perusahaan, dan Pajak Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen Unud. Vol. 5, No. 5, 2696-2726.

Latan, Hengky; Ghozali, Imam. 2012. Partial Least Squares, Konsep, Teknik dan Aplikasi SmartPLS 2.0 M3 Untuk Penelitian Empiris. Penerbit Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang.




DOI: https://doi.org/10.30596/jrab.v18i2.3306