Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, dan Nilai Tukar terhadap Return Indeks Sektoral di Bursa Efek Indonesia

Dody Firman

doi:10.30596/jakk.v6i2.25702

Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, dan Nilai Tukar terhadap Return Indeks Sektoral di Bursa Efek Indonesia

Dody Firman

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh inflasi, suku bunga, dan nilai tukar terhadap return indeks sektoral di Bursa Efek Indonesia (BEI). Dengan menggunakan pendekatan kuantitatif dan metode regresi linier berganda, penelitian ini memanfaatkan data time series bulanan dari periode tertentu untuk mengevaluasi dampak variabel makroekonomi terhadap kinerja pasar modal sektoral. Hasil analisis menunjukkan bahwa secara parsial, inflasi dan suku bunga berpengaruh negatif signifikan terhadap return indeks sektoral, sedangkan nilai tukar menunjukkan pengaruh positif yang signifikan. Secara simultan, ketiga variabel independen tersebut berpengaruh signifikan terhadap return indeks sektoral dengan nilai determinasi (R²) sebesar 61,5%. Penelitian ini menegaskan pentingnya faktor-faktor makroekonomi dalam mempengaruhi return saham sektoral, serta memberikan implikasi bagi investor, manajer portofolio, dan pembuat kebijakan dalam memahami dinamika pasar modal Indonesia. Keterbatasan penelitian ini mencakup fokus pada variabel makro tertentu dan periode waktu terbatas, sehingga penelitian lanjutan disarankan untuk mempertimbangkan faktor eksternal lainnya serta pendekatan ekonometrika yang lebih kompleks.

This study aims to analyze the influence of inflation, interest rates, and exchange rates on the return of sectoral indices on the Indonesia Stock Exchange (IDX). Using a quantitative approach and multiple linear regression methods, this study utilizes monthly time series data from a given period to evaluate the impact of macroeconomic variables on sectoral capital market performance. The results of the analysis show that partially, inflation and interest rates have a significant negative effect on the sectoral index returns, while the exchange rate shows a significant positive influence. Simultaneously, these three independent variables had a significant effect on the sectoral index return with a determination value (R²) of 61.5%. This study emphasizes the importance of macroeconomic factors in influencing sectoral stock returns, as well as providing implications for investors, portfolio managers, and policymakers in understanding the dynamics of the Indonesian capital market. The limitations of this study include a focus on specific macro variables and a limited period of time, so further research is recommended to consider other external factors as well as more complex econometric approaches

Keywords

Inflasi, suku bunga, nilai tukar, return indeks sektoral

Full Text:

PDF

References

Ali, M., & Wahyudi, I. (2020). Pengaruh Inflasi dan Suku Bunga terhadap Return Saham Sektor Konsumsi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 13(2), 45–56.

Anwar, Y., & Mulyana, A. (2021). Pengaruh Inflasi dan Suku Bunga terhadap Return Saham Sektor Properti dan Perbankan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 24(2), 145–160.

Astuti, R. M., & Wahyudi, T. (2020). Dampak Inflasi dan Nilai Tukar terhadap Return Saham Sektor Konsumsi. Jurnal Manajemen dan Keuangan, 9(1), 22–31.

Brooks, C. (2019). Introductory Econometrics for Finance (4th ed.). Cambridge University Press.

Enders, W. (2014). Applied Econometric Time Series (3rd ed.). Wiley.

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gujarati, D. N., & Porter, D. C. (2010). Basic Econometrics (5th ed.). McGraw-Hill.

Gujarati, D. N., & Porter, D. C. (2012). Dasar-Dasar Ekonometrika (Edisi ke-5). Jakarta: Salemba Empat.

Haryanto, T. (2019). Pengaruh Suku Bunga dan Inflasi terhadap Return Saham di Sektor Riil. Jurnal Ekonomi Modernisasi, 15(3), 189–198.

Jan, F. A., Yasir, M., & Batool, M. (2023). Macroeconomic Shocks and Sectoral Returns: A Panel VAR Analysis for Emerging Markets. International Journal of Financial Studies, 11(1), 22–35.

Jogiyanto, H. (2014). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi ke-10). Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.

Jogiyanto, H. M. (2010). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi ke-7). Yogyakarta: BPFE.

Mankiw, N. G. (2018). Macroeconomics (9th ed.). Worth Publishers.

Putra, I. M. A. D., & Suwendra, I. W. (2020). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, dan Suku Bunga terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 9(2), 456–475.

Sari, D. A., & Suryani, A. (2020). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 18(2), 145–160.

Sari, D. N., & Nugroho, B. Y. (2020). Dampak Nilai Tukar terhadap Return Saham Sektor Industri Dasar dan Kimia. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(3), 223–230.

Sekaran, U., & Bougie, R. (2020). Research Methods for Business (8th ed.). Wiley.

Sembiring, A. H. (2022). Analisis Faktor Makroekonomi terhadap Return Sektor Barang Konsumsi. Jurnal Ekonomi Makro, 10(1), 65–74.

Setiawan, R., & Firmansyah, D. (2022). Analisis Pengaruh Kurs dan Inflasi terhadap Return Saham Sektor Industri. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 12(1), 61–70.

Sugiharto, R., Wahyuni, S., & Hardani, R. N. (2023). Pengaruh Variabel Makroekonomi terhadap Return Indeks Sektoral di Indonesia: Pendekatan Regresi Panel. Jurnal Keuangan dan Investasi, 12(1), 67–82.

Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: Kanisius.

Tandelilin, E. (2017). Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: Kanisius.

Widoatmodjo, S. (2012). Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Mitra Wacana Media.

Widarjono, A. (2016). Ekonometrika: Teori dan Aplikasi untuk Ekonomi dan Bisnis (Edisi ke-4). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

DOI: https://doi.org/10.30596/jakk.v6i2.25702

DOI (PDF): https://doi.org/10.30596/jakk.v6i2.25702.g13869

Refbacks

There are currently no refbacks.