Nilai Perusahaan Sektor Migas: Tinjauan Tata Kelola Perusahaan dan Kinerja Profitabilitas

Delvira Agusty; Achmad Hizazi; Lutfi Lutfi

doi:10.30596/jakk.v8i2.27493

Nilai Perusahaan Sektor Migas: Tinjauan Tata Kelola Perusahaan dan Kinerja Profitabilitas

Delvira Agusty, Achmad Hizazi, Lutfi Lutfi

Abstract

Tujuan Penelitian: Tujuan Penelitian ini untuk menganalisis signifikansi pengaruh struktur tata kelola perusahaan (kepemilikan institusional dan komite audit) serta kinerja keuangan (GPM, ROA, ROE) terhadap nilai perusahaan, guna memetakan determinan utama yang memengaruhi stabilitas keuangan entitas.

Metode Penelitian: Penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling guna meneliti 18 perusahaan minyak dan gas bumi (tercatat dalam bursa efek indonesia antara tahun 2021 sampai 2024), dengan 14 perusahaan menjadi sampel akhir. Untuk analisis data menggunakan analisis regresi linear berganda.

Originalitas/Novelty: Novelty penelitian ini terletak pada pengujian integratif antara tata kelola internal dan efisiensi produksi (GPM) yang masih jarang dilakukan di sektor migas. Penelitian ini secara kritis menguji anomali empiris, seperti potensi pengaruh negatif GPM dan komite audit terhadap nilai perusahaan, guna mengungkap inefisiensi manajerial dan efektivitas pengawasan pada sektor berisiko tinggi tersebut.

Hasil Penelitian: Hasil analisis mengungkapkan variabel kepemilikan institusional dan return on asset tidak berpengaruh secara signifikan dengan nilai perusahaan, komite audit dan gross profit margin berpengaruh negatif secara signifikan dengan nilai perusahaan, return on equity berpengaruh positif secara signifikan dengan nilai perusahaan.

Implikasi: Penelitian ini menjadi acuan bagi regulator dalam mengevaluasi kebijakan tata kelola migas dan bagi investor untuk validasi laporan keuangan. Temuan ini juga memperkaya literatur industri berisiko tinggi serta mendorong transparansi profesional demi meningkatkan legitimasi dan nilai entitas.

Research Objectives: The purpose of this research is to analyze the significance of the influence of corporate governance structure (institutional ownership and audit committee) and financial performance (GPM, ROA, ROE) on company value, in order to map the main determinants that influence the financial stability of the entity.

Research Method: This study used a purposive sampling technique to examine 18 oil and gas companies (listed on the Indonesian Stock Exchange between 2021 and 2024), with 14 companies forming the final sample. Data analysis used multiple linear regression.

Originality/Novelty: The novelty of this research lies in its integrative examination of internal governance and production efficiency (GPM), a practice rarely undertaken in the oil and gas sector. This research critically examines empirical anomalies, such as the potential negative influence of GPM and audit committees on firm value, to uncover managerial inefficiencies and oversight effectiveness in this high-risk sector.

Research Results: The results of the analysis revealed that institutional ownership and return on assets variables did not have a significant effect on company value, audit committee and gross profit margin had a significant negative effect on company value, return on equity had a significant positive effect on company value.

Implications: This research serves as a reference for regulators in evaluating oil and gas governance policies and for investors in validating financial reports. The findings also enrich the literature on high-risk industries and promote professional transparency to enhance entity legitimacy and value.

Keywords

Kepemilikan institusional, Komite audit,Gross profit margin, Return on asset, Return on equity.

Full Text:

PDF

References

Arum, F. L., Abdul Rahman Mus, & Nur Alam Umar. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Tambang Sub Sektor Mental dan Mineral yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020. Journal of Management Science ( JMAS ), 1(3), 26–36. https://doi.org/10.52103/jms.v3i2.1269

Daya, S., Sektor, A., Yang Terdaftar, P., Efek, B., Teknologi, I., Bisnis, D., & Dahlan Jakarta, A. (2021). Pengaruh Gross Profit Margin (GPM), Debt to Asset Ratio (DAR), Total Asset Turnover (TATO) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Khaerunisa, Ermalina. https://doi.org/10.21009/wahana.16.027

Dewi, N. L. P. A. S., PurnamaTrimurti, C., & Suryantari, E. P. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Corporate Social Responsibility (CSR) terhadap Nilai Perusahaan Sektor Perbankan di Indeks LQ45 pada periode 2016-2021. Jurnal Ekonomika, Bisnis Dan Humaniora (JAKADARA), 1(2), 1–12.

Herwiyanti, E., & Amaliyah, F. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Dewan Komisaris Independen, dan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertambangan. https://doi.org/10.33369/j.akuntansi.9.3.187-200

Hendry, J. V., Sitorus, F. D., & Venny, V. (2022). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Gross Profit Margin, Perputaran Piutang, dan Return on Equity terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Consumer Goods di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018 – 2020. Owner, 6(3), 2770–2788. https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.941

Hidayat, T., Triwibowo, E., & Marpaung, N. V. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis Pelita Bangsa, 6(1), 1–18. https://doi.org/10.37366/akubis.v6i01.230

Kasmir, K. (2016). Analisis Laporan Keuangan, edisi pertama. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Kolamban, D. V, Murni, S., Baramuli, D. N., Ekonomi, F., Bisnis, D., Manajemen, J., Sam, U., & Manado, R. (2020). Analisis Pengaruh Leverage, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Industri Perbankan yang terdapat di BEI Analysis Of The Effect Of Leverage, Profitability and Company Size On Firm Value In The Banking Industry Registered. 8(3), 174–183. https://doi.org/10.35794/emba.v8i3.29862

Mukhita, N. E. S., Nugroho, T. R., & Ainiya, N. (2020). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility, Good Corporate Governance, Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI Periode 2017-2019). Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 1(5). https://doi.org/10.36815/prive.v5i1.1806

Muntahanah, S., & Cahyo, H. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan Sektor Kesehatan yang Terdaftar di BEI. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 11(3), 820-829. https://doi.org/10.34308/eqien.v11i03.1079

Marceline, L., & Harsono, A. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance, Karakteristik Perusahaan, Likuiditas, Leverage, Kebijakan Dividen, Dengan Nilai Perusahaan. https://doi.org/10.34208/jba.v19i1a-3.290

Manoppo, H., & Arie, F. V. (2016). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Nilai Perusahaan Otomotif yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014. 4(2), 485 497. https://doi.org/10.35794/emba.4.2.2016.13082

Nuryono, M., Wijayanti, A., & Samrotun, Y. C. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Komisaris Independen, Komite Audit, Serta Kualitas Audit Pada Nilai Perusahaan. Edunomika, 3(1), 199–212. https://doi.org/10.29040/jie.v3i01.457

Nauli, C., & Ridaryanto, P. (2023). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility, Enterprise Risk Management, dan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel Mediasi. Balance: Jurnal Akuntansi, Auditing Dan Keuangan, 20(1), 56–76. https://doi.org/10.25170/balance.v20i1.4302

Putra, I. G. C. M., Manuari, I. A. R., & Ni Kadek Dewi Puspayanti. (2022). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Wacana Ekonomi (Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Akuntansi), 21(1), 105–118. https://doi.org/10.22225/we.21.1.2022.105-118

Ramadhani, A. P., & Sulistyowati, E. (2021). Pengaruh Corporate Governance dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 20, 1–20.

Rahim, E. (2020). Pengaruh Keputusan Investasi, Return On Asset (ROA) dan Return On Equity (ROE) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010 – 2017. Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan Dan Investasi), 3(2), 197. https://doi.org/10.32493/skt.v3i2.4455

Sanusi, I. K., Leviany, T., & Wuri Handayani. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. SIKAP (Sistem Informasi Keuangan, Auditing Dan Perpajakan, 6(2), 238–254. https://doi.org/10.32897/jsikap.v6i2.2129

Susbiyani, A., Agustin, A. D., & Maharani, A. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Komsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JRAK (Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis), 9(1), 109–119. https://doi.org/10.38204/jrak.v9i1.953

Sulistyo, R., & Hermanto, S. B. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 8

Wahasusmiah, R. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Good Corporate Governance (GCG) Terhadap Nilai Perusahaan. Mbia, 17(2), 1–10. https://doi.org/10.33557/mbia.v17i2.317

DOI: https://doi.org/10.30596/jakk.v8i2.27493

Refbacks

There are currently no refbacks.